Der Chaikin Money Flow (CMF) ist ein wichtiger Indikator in der technischen Analyse, der verwendet wird, um das Volumen des Geldflusses über einen bestimmten Zeitraum zu messen. Dieser Indikator, der von Mark Chaikin entwickelt wurde, hilft Tradern, das Kauf- und Verkaufsdruckverhältnis von Wertpapieren in einem bestimmten Zeitraum zu bewerten.
Der CMF fasst den Geldfluss über einen vom Nutzer festgelegten Analysezeitraum zusammen. Beliebte Einstellungen sind in der Regel 20 oder 21 Tage. Der Wert des Chaikin Cash Flow liegt zwischen 1 und -1. Mit dem CMF können wir Veränderungen im Käufer- und Verkäuferdruck besser nachvollziehen und somit zukünftige Veränderungen sowie Handelsmöglichkeiten antizipieren.
Berechnung des Chaikin Money Flow (CMF)
- Berechnung des Geldflussmultiplikators:
Geldflussmultiplikator = ((Schlusskurs - Tief) - (Hoch - Schlusskurs)) / (Hoch - Tief)
- Berechnung des Geldflussvolumens:
Geldflussmultiplikator * Volumen
- Berechnung des CMF:
CMF(Periode) = Summe(Periode) des Geldflussvolumens / Summe(Periode) des Volumens
Der Käufer- und Verkäuferdruck kann durch die Schlusskursposition im Verhältnis zu Hoch und Tief eines Zeitraums bestimmt werden. Schließt der Zeitraum in der oberen Hälfte der Balkenrange, ist der Käuferdruck höher; schließt er in der unteren Hälfte, ist der Verkäuferdruck höher. Das ist der Geldflussmultiplikator (Schritt 1 der obigen Berechnung). Basierend auf dem Geldflussmultiplikator wird der Geldfluss (Schritt 2) und letztendlich der Chaikin Cash Flow (CMF) (Schritt 3) bestimmt. Der CMF-Wert reicht von 1 bis -1.
Trendbestätigung
Der Käufer- und Verkäuferdruck kann eine gute Möglichkeit sein, einen bestehenden Trend zu bestätigen. Diese Bestätigung gibt Tradern zusätzliches Vertrauen, dass sich der aktuelle Trend wahrscheinlich fortsetzen wird. In einem bullischen Trend deutet ein anhaltender Käuferdruck (CMF-Werte über 0) darauf hin, dass die Preise weiter steigen könnten. In einem bärischen Trend kann anhaltender Verkäuferdruck (CMF-Werte unter 0) die Wahrscheinlichkeit erhöhen, dass die Preise weiter fallen.
Kreuzungen
Wenn der Chaikin Money Flow die Nulllinie kreuzt, kann dies auf eine bevorstehende Trendwende hindeuten. Wenn die Indikatorlinie die Nulllinie von unten nach oben kreuzt, ist es wahrscheinlich, dass der Preis weiter steigen wird. Umgekehrt, wenn die Indikatorlinie die Nulllinie von oben nach unten kreuzt, ist ein weiterer Preisrückgang wahrscheinlich. Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass der CMF, wie die meisten Indikatoren, kurzfristige Kreuzungen aufweisen kann, die zu Fehlsignalen führen können. Um solche Signale zu vermeiden, ist es ratsam, das Verhalten eines bestimmten Wertpapiers zu analysieren und die Schwellenwerte entsprechend anzupassen.
Nachteile
Der Chaikin Cash Flow hat einige Schwächen in seiner Berechnung. Der Geldflussmultiplikator, der eine Rolle bei der Bestimmung des Geldflusses und somit der Indikatorwerte spielt, berücksichtigt keine Änderungen der Handelsrange zwischen den Perioden. Bei Kurslücken wird dies nicht erkannt, wodurch Indikatorlinien und Preise nicht synchronisiert sind.
Fazit
Der Chaikin Money Flow ist ein nützlicher Indikator, der es ermöglicht, den Kauf- und Verkaufsdruck über einen bestimmten Beobachtungszeitraum zu analysieren. Er sollte jedoch nicht isoliert verwendet werden, sondern in Kombination mit anderen Indikatoren, insbesondere mit jenen, die ebenfalls von Chaikin entwickelt wurden: dem Accumulation/Distribution (ADL) und dem Chaikin Oscillator.
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