L'indicateur technique On Balance Volume (OBV) est un outil d'analyse de momentum qui relie le volume au changement de prix. Conçu par Joseph Granville, cet indicateur est assez simple à comprendre. Lorsque la clôture d'un actif est supérieure à celle de la veille, tout le volume de la journée est considéré comme un volume haussier. À l'inverse, si l'actif clôture en dessous de la clôture précédente, ce volume est considéré comme un volume baissier.
L'hypothèse de base derrière l'analyse du volume en équilibre est que les variations de l'OBV précèdent les changements de prix. En effet, un OBV en hausse indique que l'argent intelligent afflue vers l'actif. Lorsque le grand public commence à investir, à ce moment-là, le prix de l'actif et l'OBV s'emballent.
Si le mouvement du prix de l'actif précède celui de l'OBV, on parle de "non-confirmation". Ce phénomène peut se produire au sommet des marchés haussiers (lorsque le prix augmente sans que l'OBV ne le suive) ou au creux des marchés baissiers (lorsque le prix baisse sans que l'OBV ne le reflète).
On considère que l'OBV est en tendance haussière si chaque nouveau sommet est supérieur au précédent et chaque nouveau creux est également plus élevé. À l'inverse, l'OBV est en tendance baissière lorsque chaque sommet successif est inférieur au précédent et chaque creux est également plus bas. Si l'OBV se stabilise sans atteindre de nouveaux sommets ou creux, on parle alors de tendance douteuse.
Une fois qu'une tendance est établie, elle reste en vigueur jusqu'à ce qu'elle soit rompue. Il existe deux façons pour que la tendance de l'OBV soit cassée : la première est un changement de tendance, passant d'une tendance haussière à une tendance baissière, ou vice versa.
La seconde manière de rompre la tendance de l'OBV est si celle-ci devient douteuse et reste ainsi pendant plus de trois jours. Ainsi, si l'OBV passe d'une tendance haussière à une tendance douteuse pendant deux jours avant de revenir à une tendance haussière, on considère que l'OBV est resté dans une tendance haussière.
Un changement de tendance de l'OBV vers une tendance haussière ou baissière annonce un "breakout". Comme les breakouts de l'OBV précèdent généralement les breakouts de prix, il est conseillé d'acheter lors des breakouts haussiers de l'OBV. De même, il est judicieux de vendre à découvert lorsque l'OBV subit un breakout baissier. Les positions doivent être maintenues jusqu'à ce que la tendance change.
Calcul de l'OBV
Voici comment calculer l'OBV :
Si la clôture d'aujourd'hui est supérieure à celle d'hier :
OBV(i) = OBV(i-1) + VOLUME(i)
Si la clôture d'aujourd'hui est inférieure à celle d'hier :
OBV(i) = OBV(i-1) - VOLUME(i)
Si la clôture d'aujourd'hui est égale à celle d'hier :
OBV(i) = OBV(i-1)
Où :
- OBV(i) — valeur de l'indicateur pour la période actuelle ;
- OBV(i-1) — valeur de l'indicateur pour la période précédente ;
- VOLUME(i) — volume de la barre actuelle.
Pour une description complète de l'OBV, vous pouvez consulter le site de MetaTrader.
Commentaire 0